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冲策略基金表现抗跌 大部分取得正收益

时间:2019-05-09 18:45 来源:未知 作者:admin

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  (原题目:表示抗跌 富国广发嘉实等对冲策略基金多斩获正收益)

  A股各大指数自4月初阶段高点调整以来,累计跌幅已超10%,高仓位偏股基金净值也呈现较大回撤。在此过程中,采用中性对冲策略的量化基金较着抗跌,大部门取得正收益。

  对冲策略基金表示抗跌

  Wind数据显示,在近期市场持续调整过程中,采用对冲策略的量化基金表示凸起,较着跑赢大都偏股基金,且全体平均收益率表示为正。此中,富国绝对收益多策略、广发对冲套利、嘉实绝对收益策略、工银瑞信绝对收益、南方安享绝对收益、中邮绝对收益策略等基金期内收益率居前。不外,也有个体基金期内收益为负,但跌幅不大。

  基金一季报显示,大都表示抱负的量化对冲基金大都以低估值、高成长、高盈利等根基面因子为焦点,同时叠加动量反转、流动性等买卖面因子,建立股票组合,同时操纵股指期货空头对冲市场系统性风险,最终实现基金净值的上涨。

  据领会,除了中性策略,有的基金也会当令使用股指期货期现套利策略、股指期货跨期套利策略等其他绝对收益策略来加强收益。

  广发套利基金一季报暗示,陪伴股指期货流动性进一步改善,股指期货贴水幅度削减,前期股指期货负基差获得进一步修复,对冲成本不再是量化对冲类型产物争取收益的限制要素,中性对冲仓位也在持续提拔,有益于基金获取积极的绝对收益。

  华泰柏瑞量化收益基金一季报暗示,中金所近期稠密发声,持续向市场释放股指期货一般化的信号,预期市场在正式纳入海表里机构投资者之后,国内对冲策略将进一步多元化、对冲情况进一步优化。

  极端行情难做加强收益

  虽然在本轮市场调整行情中,量化对冲策略较着抗跌,但采用量化模子做指数加强或精选个股的通俗量化基金并未显示出出格劣势。

  数据显示,100多只量化基金过去一个月的净值跌幅跨越10%,此中还有几只跌幅跨越15%。

  一位基金司理暗示,在极端市场情况下,量化基金很难做出加强收益。“量化模子次要是从过往数据出发,总结汗青经验,当市场呈现出与此前较为分歧的特征时,因子往往会失效。例如,在本年一季度,中小市值股票较着跑赢大盘蓝筹,保守的估值、质量、手艺目标呈现了分歧程度的失效以至反转。”

  该基金司理透露,其办理的量化基金采用Alpha多因子选股模子,次要精选业绩和估值相婚配的优良股票,但因为因子阶段性失效,再加上仓位较高,基金净值回撤较多。不外,他暗示,根基面量化的选股策略不会等闲改变,持久看市场总会回归上市公司的根基面。

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